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基础化工行业2014年4月份第2期周报:制冷剂进入产销旺季,萤石和R22延续涨势

发布时间:2014-04-14    研究机构:东兴证券

涨幅居前:醋酸(华东)(6.45 %),萤石(晴凯矿业)(4.65 %), 苯胺(4.62 %),丁二烯(茂名石化)(3.66 %),原油(迪拜)(3.51 %)。 跌幅居前:环氧丙烷(长三角)(-9.23 %),涤纶(FDY)(-4.76 %), 皮棉(329 级)(-4.34 %),TDI(华东)(-4.30 %),冰晶石(河南) (-3.57 %)。

美国经济数据向好,原油价格上涨。上周WTI、布伦特原油价格分别收于103.40、107.46 美元/桶,较前一周分别上涨3.1%、1.23%。德克萨斯天然气现货价格涨1.35%至4.49$/mbtu。美国3 月PPI 环比上升0.5%, 4 月初消费者信心指数升至去年7 月以来高点,推动能源价格上升。由于中国经济仍处于调整周期,对原油需求增长可能低于预期,短期油价在100-110 美元/桶区间波动的可能性较大。

供应意外减少导致醋酸价格上涨。上周醋酸(华东)涨6.45%至3300 元/吨。醋酸涨价主要因为清明节后安徽无为装臵、兖矿装臵临时停车导致减产。此次涨价表明目前醋酸库存处于较低水平,一旦供应发生波动将对价格产生明显影响。预计短期醋酸仍有涨价空间,其下游醋酸丁酯价格未来也可能出现上涨。

苯胺试探涨价,但下游MDI、TDI 需求不佳。上周苯胺涨4.62%至10200 元/吨。但下游MDI、TDI 销售情况不佳,其中聚合MDI 跌1.25%至15750 元/吨,TDI 跌4.30%至17800 元/吨。目前TDI 市场出现供过于求状态, 贸易商降价销售的情况普遍,预计未来TDI 仍有跌价可能。 制冷剂进入产销旺季,萤石价格延续涨势。上周萤石涨4.65%至2250 元/吨,过去一个月涨幅约28.57%。制冷剂R22、R134a 上周涨幅分别为1.94%和0.58%。4-6 月是制冷剂的传统旺季,萤石价格上涨预示下游制冷剂需求较好。预计制冷剂产品仍有上涨空间。

棉价回落导致化纤产品面临跌价压力。上周皮棉(329 级)跌4.34%报18383 元/吨。棉价下跌导致化纤产品报价同步回落。涤纶(FDY)跌4.76% 报10000 元/吨,锦纶(FDY)跌1.76%报22300 元/吨。氨纶、粘胶价格相对稳定。

库存高企,导致环氧丙烷大跌。上周环氧丙烷(长三角)大跌9.23%至12300 元/吨,山东地区部分报价低至11800 元/吨。环氧丙烷厂商库存高企,出货压力大,同时下游聚醚行业采购意愿不强。目前环氧丙烷厂商毛利率在8%左右,未来降价空间不大。

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