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天马精化事件点评:2012年整合全面拉开帷幕

发布时间:2012-05-11    研究机构:东兴证券

结论:公司主营业务集中在造纸化学品与医药中间体两块,11年公司战略性收购天安化工与南通纳百园,此次非公开增发募投项目将是收购后的整合与产品增加。结合公司募投产品情况,假设2013年完成增发,股本增加至1.44亿股,我们预计公司2012-2014年EPS分别为1.00、1.29、1.78元,停牌前股价24.48元,对应PE分别为24、19、14倍,看好公司整合的步伐,上调至“强烈推荐”投资评级。

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